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事实证明,比特币作为避险资产还有很长的路要走!

0 Scream Scream 2018-10-18 37751 币乎

  前两天全球几乎所有的市场都在持续暴跌,如证券、商品及衍生品市场等等。同样的,币市也不例外,在连续横盘20多天后,周四早上8点左右,市场终于选择了方向,主流及热点币跌幅3%-15%。而暴跌的后果是怎样的呢?OKEx交易所1个小时内新增1.2亿美元的爆仓单,由于短时间内大量投资者涌入,OKEx和Bitmex交易所又崩溃了。


和每次涨了跌了一样,对于咱们韭菜来说,第一反应就是想知道,为什么?什么原因?


对于股市方面,由于美国10年期国债收益一直上行,国庆期间甚至达到了3.23%,再创2011年以来的新高。而美债通常被认定为“无风险收益率”,被视为全球资产定价之“锚”,是世界上最好的无风险投资。它的收益率不断攀升,传递出这么几个信息:


首先,有人在不断抛售美债,供大于求,美债本身的价格就下降了,那么若想吸引其他人继续买就得提高收益率。


其次,连美债这样优质的资产都被抛售了,说明市场出现了问题,市场资金的风险偏好降低了。加上利率不断的上升吸引大量从股市等高风险市场撤出资金的进入,从而导致股市下跌。


最后,收益率上升的另一面就是发债成本的增高,让企业的融资成本不断增加,那么对于上市公司的业绩里也必将产生影响。


那么,综上所述,美债一出问题,产生“多米诺骨牌”效应,对于股市等金融市场来说就是大利空。


我们再来看数字HB市场。从近期比特币的表现来看,一方面,在国际金融市场大震荡的情况下,比特币并没能像大家预期的那样成为良好的避险资产;另一方面,由于美元加息,美国在全球四处开火,和欧盟、新兴国家的贸易摩擦日益加剧,许多国家的经济遭到严重的大家。这一切都为数字HB证明其作为传统货币替代品的价值提供了千载难逢的机会。但是,以比特币为代表的数HB并没有能力抓住这个机会,反而持续了相当一段时间的波动后暴跌。


那么数字HB市场为啥跟跌?不是说好的避险资产吗?怎么说变脸就变脸呢?


首先,和其他传统金融市场对比,比特币还是个小众的市场,影响力并没有我们想象中的那么大。至少从这次暴跌中我们可以看到,大多数民众对比特币的认知还是不够的;


其次,政府对于比特币等数字HB一直处于打压的状态,无论是传统机构还是个人的资金都没有畅通的渠道进入;


再次,比特币等数字HB其自身的发展还很不完善,大量的空气币、垃圾币充斥其中,让政府和许多传统机构顾虑重重;


再次之,由于比特币的算力和大多数币都控制在少数人手中,这对于追求稳定收益的传统大机构来说不符合自己的投资逻辑和估值模型。


最后,按照历史数据看,比特币最的跌幅曾达到90%左右,目前才跌了70%,至少还有10-20%左右的跌幅,那么,目前的大跌也是属于正常。


可见比特币虽然有成为避险资产的潜质,但不是现在。因为就目前来说,最能避险保值的资产首先当然是美元,可由于ZF的管制,不是你想买就能买的;其次就是黄金,看看这两天黄金的涨幅就知道了,感情国际炒家都到黄金哪里去了。所以说,比特币要成为全球公认的避险资产,路还长着呢?咱们就不要在这里自作多情了。


总的来说,每个市场都有各自不同的下跌逻辑。美股的下跌其实不需要太多的理由,因为涨的太多太久了,10年的大涨,总得有个头,周期轮回是必然的;而A股的下跌是有咱们国家的经济增长乏力,人民币汇率持续走高;币市的下跌是属于2017年牛市之后的挤泡沫过程、千币(毫无价值的山寨币、空气币、传销币)归零的过程。


展望一下未来,对于目前的跟跌,我认为完全没有必要恐慌,原因如下:


首先,曾几何时,有太多的人(包括大佬)嘲讽币市,认为是“毒老鼠药,连赌博都算不上,割韭菜工具”等等。那么现在好了,我们来对比看,发现其实“天下乌鸦一般黑”,管你是股市还是债市还是币市,韭菜到哪里都是一样的割。所以,从这个角度上说,这种大跌,对比特币是好事情,能够让更多的人看到比特币的潜力。


其次,我们来参考下历次金融危机时黄金的表现:一般金融危机发生时,金价大跌,现金为王;但是金融危机尾声时金价迅速反弹领涨并创出新高,引发数年的黄金牛市。或许拥有避险共识的比特币也会如此,金融危机发生的过程中,现金为王,比特币持续下跌。而在金融危机尾声时开始迅速反弹,并创造出新的数字HB大牛市。  


Scream

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TA很懒,啥都没写...

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